恒大为什么不能上市

恒大集团是***房地产开发企业，成立于1996年，总部位于广东深圳。公司涉及房地产、金融、文化、旅游等多个领域，并在全球范围内开展业务。然而，恒大集团目前无法上市的原因主要有以下几点：

1. 缺乏核心技术

恒大汽车作为恒大集团的子公司，由于缺乏自主研发的核心技术，导致其产品在市场上难以竞争。此外，恒大汽车的品牌形象在目前阶段对任何产品都是负资产，这进一步影响了消费者对其产品的印象。

2. 财务危机

恒大集团由于花费大量资金进行房地产投资和开发，在房地产市场出现周期性波动时，资金回笼变得困难，尤其是在无法完全回笼投资的情况下。公司目前面临严重的财务危机，难以自救。

3. IPO审查难度

恒大集团在IPO审查中可能面临困难。例如，公司计提坏账准备的比例可能不够严谨，存在主观臆断的成分。尤其是在全面性危机时期，如果以100%比例计提坏账准备，可能导致审查机构的异议。

4. 不符合上市标准

恒大集团目前还未在国内上市，这与其未达到国内上市的盈利标准和资格有关。与恒大相比，万科等房地产开发企业已经成功在A股上市，这反映出恒大在资本市场上的相对无力。

5. ***政策和风险控制

***政策限制恒大集团的上市可能性，因为其财务风险过大，超出了***和银行所能承受的范围。***和金融机构不愿意承担过大的风险，因此限制了恒大的上市。

6. 借壳上市方式

恒大集团选择了通过借壳上市的方式，找到一家已经在A股上市的公司，以实现上市的目标。然而，这种方式也需要满足一定的条件和规定，并且仍然受到监管机构的审核和监管。

恒大集团之所以不能上市，主要是由于缺乏核心技术、财务危机、IPO审查难度、不符合上市标准、***政策和风险控制以及借壳上市方式的限制等因素的综合作用。这些问题使得恒大集团在资本市场上面临着巨大的挑战和难题。